据海关总署公布的数据显示,我国2017年进口玉米(1795, 4.00, 0.22%)283万吨,创下2014年以来的最低水平,比2016年的317万吨下降10.8%。但需要注意的是,2017年玉米进口在年底前的几个月明显增加,其中12月份进口量为45万吨,比2016年同期的14.1万吨大幅增加221.1%,主要原因是国内玉米价格反弹,促使买家转向价格较低的海外供应。
据来自行业机构中国玉米网提供的数据显示,在2016年我国推行玉米供给侧改革以来,国内玉米价格大幅下降,与进口玉米价格之间的价差大幅缩小,甚至一度低于国外进口玉米价格。但随着国内玉米需求的恢复和2017年播种面积下降,我国玉米市场年度供需出现缺口,两者之间的价差再度拉开,目前价差大约在200-300元/吨之间。需要特别指出的是,国产和进口玉米之间的价差对国内玉米市场的直接影响并不大,主要因为受我国玉米进口关税配额限制,进口总量有限(2018年最新关税配额仍为720万吨)。
但由于国内玉米价格高于国外价格,大量的替代品因不受关税限制进口量大幅增加,其中最明显的是高粱价格。近年来随着我国高粱进口数量的快速增长,国际高粱价格出现快速上涨,并成为中国农产品进口中的热门品种。其他替代品还包括大麦、DDGS(因我国对美国实施DDGS反倾销,近两年进口量大幅下降)等。
除了替代品外,玉米下游深加工产品的成本竞争也是制约国内玉米市场的重要因素。由于国外玉米价格低,导致我国玉米深加工产品在出口方面受到较大的竞争压力,例如玉米淀粉、酒精等,对此,国家在2016年9月再次恢复玉米深加工产品13%的出口退税,以刺激国内玉米市场需求。
不过,当前对玉米市场利多的因素仍在。据监测显示,截至目前,吉林地区企业玉米淀粉加工亏损91元/吨、山东地区企业玉米淀粉加工盈利120元/吨,黑龙江地区企业酒精加工盈利612元/吨、山东地区企业酒精加工盈利357元/吨,养殖业方面自繁自养利润310元/头、同比降51%。由此可见,除吉林地区外,玉米深加工整体仍有利润,养殖业也处于盈利水平——只不过整体盈利能力较2016年-2017年上半年出现较大幅度的下滑。
其他方面,目前随着2017年产新玉米价格出现恢复性上涨,国内库存玉米也来是陆续进行拍卖,预计将对玉米市场构成压力。与此同时,2017年大豆价格的低迷,也让部分粮改豆用户心生悔意,预计今年玉米播种面积将出现较大幅度增加,与其他市场化背景下的农产品市场相比,玉米也正在走向“价格跌两年涨一年”的怪圈。