产区高温多雨天气牵动人心
回顾近期天气，7月份我国北方主产区大部分地区水热条件较为适宜，利于玉米产量形成，据气象局报道，东北三省积温情况均好于去年同期及常年同期均值，内蒙古地区较去年同期偏少但仍多于常年同期均值。七月全国玉米主产区气候适宜度略好于上年，略差于近五年平均，然而吉林地区破建国以来高温纪录，高于常年2.4摄氏度，降水较常年少33.1%，局部地区的大风和洪涝灾害影响玉米生长。进入8月以来，东北主产区在月初经历高温，而玉米在32摄氏度至35摄氏度时不利于开花授粉，在籽粒灌浆成熟期若遇连续高温，则会出现高温逼熟进而影响干物质运输和积累，造成减产。随后接连而来的是台风“温比亚”后续的热带低压及热带风暴，山东、辽宁、吉林地区遭受强对流天气引发局部洪涝灾害，暴雨过后的土壤墒情得到改善，前期热议的干旱情况可以说已经得到充分缓解，但伴随阴雨和大风今年的虫病害发生情况也呈现多于往年情形。一波未平一波又起，预计8月23至25日受台风“苏力”登陆影响，吉林东部和辽宁东部将有暴雨，而与“温比亚”相比，“苏力”中心风力更为强劲，势必再对该地区乳熟期的玉米形成考验。
玉米供需缺口支撑看涨预期
据了解，截至2018年8月17日，玉米临储拍卖进行19周后，年度成交量已达6400万吨，总成交率为43.26%，成交均价1470.09元/吨，值得注意的是，第19周玉米拍卖情况呈现量价齐升之势，优质粮溢价水平也创新高。伴随已拍卖粮的逐步出库，目前还有约两千万吨拍卖粮待出库，出库率超六成，按照当前每周200万吨左右的拍卖节奏，预计今年临储玉米拍卖总计投放量或将超8000万吨，而临储库存总量将跌至一亿吨以下。虽然本年度尚不足扭转供大于求的基本面，但伴随如此之快的去库存速度，在近年来国内产量趋于稳定的背景下，日益增长的深加工需求量促使2017/18年度玉米市场由供大于求转为供不应求，而预计2018/19年度供需缺口进一步扩大至近两千万吨，因此在国内进口配额政策不发生改变的情况下，长期来看玉米价格将进入稳步上行通道。
非洲猪瘟疫情目前总体可控
8月2日，我国辽宁沈阳发生国内首例非洲猪瘟疫情，随后于8月16日和19日分别在郑州、连云港发生疫情，在国家防疫政策迅速响应的背景下，疫区及时封锁，妥善处理后疫情得到有效控制。后经确认，黑龙江养猪场、郑州屠宰场均非疫源地，目前疫情总体可控，对猪价看空情绪影响有限，全国猪价因防控猪瘟疫情减少出栏量反而呈现小幅回升。后期疫情发展仍存不确定性，若呈大面积爆发趋势也将促使猪价下跌恐慌，将拖累玉米饲用需求。另一方面近期南北港口玉米报价提升，特别是南方广东港口，虽然库存量处于近年来高位，但8月21、22连续两日报价上涨10元/吨，低位价格已上涨至1860元/吨，走货明显加快，需求有好转迹象。在新粮即将上市之际，回顾一下今年农户的种植成本，根据东北地区实地调研数据，在包地种植的情况下，黑龙江省平均每公顷玉米成本为10450元，同比增23%；吉林省平均每公顷玉米成本为9265元，同比增26%；辽宁省平均每公顷玉米成本为10450元，同比增30%，因国家政策偏向扩种大豆，种植玉米的补贴也出现大幅下滑。综合来看，东北地区玉米种植成本增幅在30%左右，按目前玉米的生长情况来看，预计东北地区单产同比持平或小幅下滑，由此今年新季玉米开秤价高开可能性较高。
极端天气频发 新玉米上市前波动或增大
今年高温多雨天气频发，对玉米生长和市场购销都带来不利，前期玉米授粉期遭遇高温困扰，近期灌浆期又遭遇台风强降雨，今年玉米减产预期升温，玉米炒作心态蠢蠢欲动，但是在强大去库存压制下，市场呈现欲涨还难的窘态，秋粮上市还有1个月，市场博弈心态摇摆不定，后期波动幅度或增加。
今年极端天气高发，玉米减产预期升温
今年是拉尼娜-厄尔尼诺转换之年，全球高温、多雨极端天气频发，除了中国之外，国外玉米主要产区南美洲、欧洲等地也出现高温干旱问题，这些地区玉米都有不同程度减产，今年全球玉米产量预期下滑。
中国今年夏季极端天气频发，对玉米生产带来负面影响。前期高温天气持续时间较长，对玉米出苗和授粉都带来较大不利，其中辽宁西北部、吉林中部干旱比较严重，这些地区秋粮预计减产2成以上;华北部分地区也会有小幅减产。
受第18号台风“温比亚”影响，8月18-19日华北多地出现暴雨、大风天气。山东、河南地区玉米普遍出现水涝现象，部分地区也出现倒伏。华北玉米生长正处于灌浆期，此轮降雨另一方面也有利于籽粒发育，甚至缓解前期高温对授粉不利的影响，丘陵、地势不平地区倒伏现象较为严重，有一定程度减产，地势平坦区减产影响较小。
8月玉米主产区降雨增多，利于农田增墒，辽宁中北部旱情基本解除。目前秋粮上市还有1个月，也是玉米生长发育的关键期，如果天气配合较好，预计还会缓解减产预期，玉米实际产量变化还有一定变数。
秋粮上市临近，市场心态起伏波动
华北玉米市场供需保持宽松局面，秋玉米上市还有1个月，市场博弈心态正在发生变化。下游厂家主流认为市场维持弱势，备货库存充足，前期订单合同陆续到货，收购积极性下降，8月中旬开始有意消化和降低库存。山东深加工厂库存维持15-20天，中小饲企库存下降到15天左右，大型企业库存降至30-40天。
市场粮商心态存在分歧，市场持续疲软，部分心态消极出货积极;今年极端天气较多，前期高温干旱对授粉带来不利，近期台风大雨导致部分地区出现倒伏，秋粮减产预期进一步加重，市场挺价心理有所加强。东北部分市场及港口价格小幅提高，近期拍卖成交量也有回暖，华北部分厂家价格小幅提涨。
上一周(16日-17日)东北临储玉米投放800万吨，实际成交量238万吨，成交率30%，比前一周小幅升高。截至目前玉米拍卖成交6431万吨，拍卖预计持续到10月底，总成交量预计达到7500万吨，玉米库存将降到接近1.0亿吨。短期看，玉米去库存较快，市场供应充裕;长远看，玉米供应压力减轻，有利于价格回升。
秋粮市场前供需维持宽松
目前正处于青黄不接时期，去年8月底9月初，玉米价格曾出现一轮大涨，市场猜测今年秋粮上市之前是否也能再预热一下。去年政策拍卖以不打压市场为前提，每周投放量在200-500万吨，实际成交量50-300万吨，而且市场囤粮有限，导致秋粮上市之前出现缺粮价涨。但今年玉米加大投放力度，每周投放量高达800万吨，加上市场囤粮较去年明显增多，市场供应充裕，而下游厂家备货充足。秋粮上市之前，市场供需面仍然宽松，价格上涨阻力较大，延续区间震荡。随着秋粮上市临近，天气、供需面等仍容易变化，市场炒作博弈将升温，价格波动幅度或有所增大，考虑到秋粮减产预期及上市期间天气不确定性，饲料用的优质粮仍有趋紧上涨机会。
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